Страхові каси Німеччини ризикують втратити €1,1 млрд

Частина німецьких медичних страхових кас вкладала свої фінансові резерви у позики компаніям, проєкти нерухомості та інші боргові інструменти. Тепер повернення частини цих грошей опинилося під загрозою. Федеральне відомство соціального страхування оцінює потенційні втрати підконтрольних йому кас приблизно у €1,1 млрд.

ЗМІСТ

• Звідки у страхових кас гроші для інвестицій
• У що саме вкладали кошти
• Чому виник ризик втрати €1,1 млрд
• Чому остаточні втрати можуть бути іншими
• Що відбувається зараз

Звідки у страхових кас гроші для інвестицій

Німецькі державні медичні страхові каси не фінансуються лише безпосередньо з державного бюджету. Основу системи становлять страхові внески працівників і роботодавців, а також кошти, які держава спрямовує до системи медичного страхування.

Каси повинні мати фінансові резерви, щоб стабільно оплачувати лікування та інші медичні послуги. Частину тимчасово вільних коштів вони можуть розміщувати у дозволених фінансових інструментах.

Такі вкладення мають бути насамперед безпечними та достатньо ліквідними. Проблема виникла через те, що частина грошей була спрямована у боргові інструменти та проєкти, повернення коштів за якими тепер викликає сумніви.

У що саме вкладали кошти

За даними Федерального відомства соціального страхування, дванадцять медичних кас вклали близько €900 млн у так звані Schuldscheindarlehen.

Простими словами, це великі боргові позики: страхова каса фактично надає компанії гроші, а компанія зобов’язується повернути їх разом із передбаченими виплатами.

Частина таких вкладень була пов’язана з фінансуванням проєктів нерухомості. Якщо компанія-забудовник або інший позичальник потрапляє у фінансові проблеми, повернення позичених йому коштів може опинитися під загрозою.

Ще одинадцять кас мали приблизно €200 млн в інших боргових цінних паперах, які зараз також вважаються проблемними.

Чому виник ризик втрати €1,1 млрд

Ризик полягає не в тому, що каси просто втратили гроші через падіння курсу акцій. Йдеться насамперед про ситуацію, коли компанії, яким були надані кошти, можуть не виконати свої зобов’язання повністю.

Якщо позичальник не здатний повернути борг, а застави або іншого забезпечення недостатньо, страхова каса може повернути лише частину вкладених грошей або, у найгіршому випадку, втратити їх повністю.

Саме тому Федеральне відомство соціального страхування віднесло приблизно €900 млн у Schuldscheindarlehen та ще близько €200 млн в інших боргових паперах до проблемних вкладень. Разом це дає приблизно €1,1 млрд коштів, повернення яких зараз не можна вважати гарантованим.

При цьому €1,1 млрд — це не вже зафіксований збиток. Це сума інвестицій, щодо яких існує ризик часткової або повної втрати.

Чому остаточні втрати можуть бути іншими

Федеральне відомство соціального страхування контролює 58 медичних страхових кас, які працюють більш ніж в одній федеральній землі. Регіональні каси перебувають під наглядом органів окремих земель.

Тому федеральна оцінка не обов’язково охоплює всі проблемні інвестиції в системі. Загалом у Німеччині працюють 93 каси державного медичного страхування.

Водночас остаточний збиток може виявитися і нижчим за €1,1 млрд, якщо компанії повернуть частину боргів або кошти вдасться компенсувати завдяки заставі та іншим активам.

Що відбувається зараз

Федеральні та земельні органи перевіряють, як страхові каси ухвалювали рішення про такі вкладення, наскільки правильно оцінювали ризики та чи відповідали інвестиції встановленим правилам.

Перевірки ще не завершені. Тому наразі не можна стверджувати, що німецька система медичного страхування вже втратила €1,1 млрд.

Також немає даних про те, що через ці проблемні інвестиції страхові внески для населення автоматично будуть підвищені.

Джерело: tagesschau.de.